دنیای اقتضاد- محبوبه مغانی: روز گذشته در بازار سرمایه 519 میلیون سهم به ارزش یك هزار و 803 میلیارد و 800 میلیون ریال مورد معاملات قرار گرفت. در طول انجام این معاملات بود كه شاخص كل بورس تهران از كاهش بیش از 90 واحدی برخوردار شد تا در نهایت رقم شاخص به كمتر از 63 هزار و 860 واحد تنزل كند. در حالی بازار همچنان به سیر نزولی خود ادامه می‌دهد كه تغییر در حجم مبنا و  ورود شاخص‌های جدید از جمله تعدیلاتی بود كه در آخرین فصل سال در بازار سرمایه رخ داد تا به واسطه رفع برخی از محدودیت‌های موجود، تغییری در عملكرد این بازار حداقل در پایان سال حاصل شود.

اگرچه فعالان این بازار معتقدند كه اقدامات صورت گرفته در جهت رفع محدودیت‌های معاملاتی اختلاف چندانی در رشد شاخص و قیمت‌ها در روزهای قبل از تغییر این محدودیت‌ها با روزهای پس از آ‌ن حاصل نكرده است، اما با این حال به نظر می‌رسد كه برنامه‌ها هنوز متوقف نشده و تغییرات در جهت رفع محدودیت‌های موجود در معاملات بازار همچنان ادامه دارد؛ به گونه‌ای كه این بار زمزمه‌هایی از تغییر دامنه نوسان به گوش می‌رسد. مدیرعامل شركت بورس اوراق بهادار تهران در مصاحبه‌های خود با این روزنامه، از تغییر دامنه نوسان و حجم مبنا سخن گفته و به نظر می‌رسد كه پیشنهادهای شركت بورس در حال عملی شدن است و بازار در فاز بعدی خود، شاهد افزایش دامنه نوسان باشد. بنا به اظهارات مدیرعامل شركت بورس تهران دامنه نوسان از 4 درصد به 5 درصد افزایش خواهد یافت؛ به رغم اظهارات حسن قالیباف اصل، بازار با شائبه‌هایی درخصوص میزان تغییرات دامنه نوسان مواجه است، به‌طوری كه یك گروه از كاهش دامنه نوسان در منفی 3 درصد و در سمت مثبت 5 درصد سخن می‌رانند و گروه دیگر بر این باورند كه دامنه نوسان در سمت مثبت 2 درصد افزایش می‌یابد و از 4 به 6  درصدتغییر می‌كند و در سمت منفی همان 4 درصد باقی خواهد ماند. اما در هر حال اقدامات در دست اجرای تصمیم‌گیران و مجریان بازار سرمایه، تماما اقداماتی است به منظور تغییر شرایط ركودی حاكم بر بازار و ایجاد جذابیت برای سرمایه‌گذاری. براین اساس روز گذشته كاهش بازدهی 14/ 0 درصدی بورس تهران در پی تاثیر‌پذیری از معاملات منفی نمادهای سرمایه‌گذاری صندوق بازنشستگی، هلدینگ خلیج‌فارس، نفت و گاز پارسیان و همراه اول صورت گرفت؛هرچند به‌رغم كاهش شاخص كل، شاخص هم وزن با 17 واحد رشد، سعی داشت تا بازدهی 17/ 0 واحدی را به نمایش گذارد. در این بین مدير دارايي و سرمايه‌گذاري شركت تامين سرمايه امين در گفت‌وگو با «دنياي اقتصاد»، در بررسي فضاي حاكم بر بازار سرمايه، اظهار کرد:‌ بورس تهران در حالی روزهای پایانی سال 93 را طی می‌کند که شاخص کل این بازار از ابتدای سال زیانی نزدیک به 19 درصد را تجربه می‌کند، شاخصی که به گواه کارشناسان منعکس‌کننده واقعیات بازار نبوده و نتوانسته به درستی میانگین زیان سهامداران را در این سال نشان دهد. سيد علي تقوي كه عملکرد بازار سرمایه را متاثر از شرایط کلی حاکم بر اقتصاد کشور مي‌داند، عنوان كرد:‌ شاخص‌های اقتصاد کلان در شرایط کنونی کشور چندان هم با وضعیت بازار سرمایه بیگانه نیستند. شوک‌های قیمتی نفت در ماه‌های اخیر، افزایش احتمال کسری بودجه دولت، افزایش قابل ملاحظه نرخ بهره در بازار رسمی و غیررسمی پول و موارد مشابه تداوم شرایط رکود اقتصادی را به همراه داشته‌اند. مدير دارايي و سرمايه‌گذاري شركت تامين سرمايه امين اضافه كرد:‌ در حال حاضر نیز به‌رغم آنکه تلاش‌های مناسبی از سوی مسوولان سازمان بورس برای شفاف‌سازی هر چه بیشتر و حرکت در جهت فراهم كردن بسترهای لازم برای تصمیم‌گیری منطقی سرمایه‌گذاران فراهم شده است اما به همان دلایلی که پیش از این اشاره شد، تغییر ماهوی که منجر به تغییر نگرش سرمایه‌گذاران و افزایش تقاضا در بازار شود حداقل در کوتاه‌مدت مشهود نیست. اين كارشناس بازار سرمايه تصريح كرد:‌ به‌رغم اینکه تک‌سهم‌های ارزنده فراوانی را می‌توان در بازار شناسایی کرد که حتی در صورت تداوم روند کنونی وضعیت مناسبی در آینده خواهند داشت، اما شرایط کنونی عرضه و تقاضا در بازار به گونه‌ای نیست که امسال منتظر رویت شرایط مساعدی در بازار باشیم.  وي با بيان اينكه در یکی دو سال اخیر نیز بازار، روزهای پایانی سال را با خوشی سپری نکرد، ادامه داد:‌ سرعت سیر تحولات سیاسی و اقتصادی در عرصه بین‌المللی، عرصه را بر سفته‌بازان و معامله‌گران روزانه تنگ کرده است. بر اين اساس به نظر نمی‌رسد تا وقوع یک عامل بنیادین که اعتماد را به بازار برگرداند، بتوان شاهد روند رشد با ثباتی بود.  به گفته تقوي،‌ این عامل بنیادین غیر از موضوع توافق هسته‌ای که خواسته یا ناخواسته با حل بسیاری از معضلات موجود پیوند خورده است، می‌تواند عواملی نظیر افزایش بهای جهانی نفت، کاهش نرخ بهره و دیگر مشوق‌هایی باشد که می‌تواند با کمک مجلس و دولت جای پای محکمی را برای سرمایه‌گذاران فراهم كند. وي با تاكيد بر اينكه تنها ارزندگی سهام نمی‌تواند عامل موثری برای رونق بازار سرمایه به شمار آید، ابراز کرد:‌ آنچه مهم است انتظارات مثبت از آینده است که می‌تواند جریان نقدینگی را به بازار سرمایه گسیل دارد که البته در این صورت، فرصت‌های سرمایه‌گذاری زیادی فراروی سرمایه‌گذاران خواهد بود که می‌توانند بدون ترس از حبابی بودن قیمت‌ها، روی آنها حساب کنند.  مدير دارايي و سرمايه‌گذاري شركت تامين سرمايه امين از کاهش نرخ بازده بدون ریسک به‌عنوان کوتاه‌ترین مسیر برای برگرداندن رونق به بازار سرمایه نام برد. وي معتقد است تجدید نظر در نرخ‌گذاری پول در کشور هم می‌تواند در شرکت‌های تولیدی که امروز به خاطر مشکلات تامین سرمایه در گردش با معضلات عدیده‌ای روبه‌رو‌ شده‌اند، روح تازه‌ای بدمد و هم نقدینگی را به سمت بازارهای موازی از جمله بازار سرمایه سوق دهد.